Devátý rok Velké devalvace české koruny

V neděli si připomínáme výročí Velké devalvace české koruny. Na měnovou intervenci, která trvala od 7. listopadu 2013 do 6. dubna roku 2017, Češi většinou už zapomněli. Jiří Rusnok a další centrální bankéři o ní rozhodně nemluví rádi, mimo jiné proto, že devalvaci nikdy neuvedli do zpětného chodu. Do ekonomiky napumpovali ekvivalent téměř dvou státních rozpočtů a dodatečné koruny nikdy nestáhli. Nyní se poprvé začíná plánovat „tapering“. Česká národní banka 21. října oznámila, že od ledna 2022 bude obnoven prodej části výnosů z devizových rezerv s tím, že „transakce se budou uskutečňovat tak, aby byl jejich vliv na kurz minimální“. To by mohlo znamenat, že její prodeje budou v souladu s odlivem výnosů ze státních dluhopisů držených zahraničními investory, jak 15. září v Hospodářských novinách naznačili Vojtěch Benda a Jakub Matějů z ČNB. Co když to ale ve skutečnosti znamená, že ČNB bude koruny nakupovat takovým způsobem, aby dopad na předpokládaný kurz byl minimální? (Česká národní banka předpovídá kurz 24,10 Kč ke konci roku 2023.) Není toto spíše ve stylu revalvačního Rusnoka?